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广发趋势动力混合(006377)基金基本概况

广发趋势动力混合(006377)基金基本概况

本基金通过定量与定性相结合的方法,分析宏观经济和证券市场发展趋势,评估市场系统性风险和各类资产预期收益与风险,合理制定并动态调整股票、债券、货币市场工具等大类资产投资比例。

(一)资产配置策略本基金通过定性与定量相结合的方法,分析宏观经济和证券市场发展趋势,对证券市场当期的系统性风险及可预见的未来时期内各大类资产的预期风险和收益率进行分析评估,据此制定本基金在股票、债券、现金等大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围。

此外,本基金将持续跟踪组合资产配置情况,适时地做出相应调整。

(二)股票投资策略本基金所指“趋势动力”,主要是指在中国经济结构不断优化过程中,受益于经济结构转型带来的政策红利和发展机会,盈利增长趋势明确、具备持续成长动力,从而有望在自身所处行业中继续保持优势地位,引领行业发展趋势、铸造行业升级动力的优质龙头企业。 本基金股票投资采用定量和定性分析相结合的策略。

此外,本基金将根据估值与成长性相匹配的原则对投资组合进行动态跟踪和调整。 1、定性分析在定性分析方面,本基金将从技术优势、资源优势、市场空间和商业模式等方面,判断行业龙头企业成长的可持续性。 本基金主要挑选全部或部分具备以下特征的上市公司:(1)证券市场中市值规模大、营业收入与利润在所处行业中位于前二分之一;(2)所处行业符合国家的战略发展方向,行业景气指数位于前列;(3)核心技术或商业模式在行业中具备明显的竞争壁垒;(4)公司治理结构良好、管理水平优秀、激励机制完善,且公司信息披露公开透明;(5)具有良好的创新能力。

2、定量分析本基金将对反映上市公司质量和增长潜力的成长性指标、财务指标和估值指标等进行定量分析,精选其中具有较高成长性和投资价值的上市公司构建股票组合。 (1)成长性指标:营业利润增长率、净利润增长率和收入增长率等;(2)财务指标:毛利率、营业利润率、净资产收益率、净利率、经营活动净收益/利润总额等;(3)估值指标:市盈率(PE)、市盈率相对盈利增长比率(PEG)、市销率(PS)和总市值。 3、投资组合构建与优化在主题契合的基础上,本基金力争选择最具投资吸引力的股票构建投资组合。

同时,根据估值和成长性匹配的原则,对组合进行持续优化,追求合理风险水平下的组合收益最大化。 (三)债券投资策略本基金通过对国内外宏观经济态势、利率走势、收益率曲线变化趋势和信用风险变化等因素进行综合分析,构建和调整固定收益证券投资组合,力求获得稳健的投资收益。 1、久期配置策略本基金将考察市场利率的动态变化及预期变化,对GDP、CPI、国际收支等引起利率变化的相关因素进行深入的研究,分析宏观经济运行的可能情景,并在此基础上判断包括财政政策、货币政策在内的宏观经济政策取向,对市场利率水平和收益率曲线未来的变化趋势做出预测和判断,结合债券市场资金供求结构及变化趋势,确定固定收益类资产的久期配置。 2、类属配置策略类属配置主要包括资产类别选择、各类资产的适当组合以及对资产组合的管理。

本基金通过情景分析和历史预测相结合的方法,“自上而下”在债券一级市场和二级市场,银行间市场和交易所市场,银行存款、信用债、政府债券等资产类别之间进行类属配置,进而确定具有最优风险收益特征的资产组合。 3、个券选择策略对于国债、央行票据等非信用类债券,本基金将根据宏观经济变量和宏观经济政策的分析,预测未来收益率曲线的变动趋势,综合考虑组合流动性决定投资品种;对于信用类债券,本基金将根据发行人的公司背景、行业特性、盈利能力、偿债能力、流动性等因素,对信用债进行信用风险评估,积极发掘信用利差具有相对投资机会的个券进行投资,并采取分散化投资策略,严格控制组合整体的违约风险水平。

4、可转债投资策略可转债兼具权益类证券与固定收益类证券的特性,本基金一方面将对发债主体的信用基本面进行深入挖掘以明确该可转债的债底保护,防范信用风险,另一方面,还会进一步分析公司的盈利和成长能力以确定可转债中长期的上涨空间。

本基金将借鉴信用债的基本面研究,从行业基本面、公司的行业地位、竞争优势、财务稳健性、盈利能力、治理结构等方面进行考察,精选财务稳健、信用违约风险小的可转债进行投资。 5、中小企业私募债券投资策略本基金对中小企业私募债的投资综合考虑安全性、收益性和流动性等方面特征进行全方位的研究和比较,对个券发行主体的性质、行业、经营情况、以及债券的增信措施等进行全面分析,选择具有优势的品种进行投资,并通过久期控制和调整、适度分散投资来管理组合的风险。 (四)资产支持证券投资策略资产支持证券主要包括资产抵押贷款支持证券(ABS)、住房抵押贷款支持证券(MBS)等证券品种。 本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等影响资产支持证券价值的因素进行分析,并辅助采用蒙特卡洛方法等数量化定价模型,评估资产支持证券的相对投资价值并做出相应的投资决策。

(五)衍生品投资策略1、股指期货投资策略本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,选择流动性好、交易活跃的期货合约,并根据对证券市场和期货市场运行趋势的研判,以及对股指期货合约的估值定价,与股票现货资产进行匹配,实现多头或空头的套期保值操作,由此获得股票组合产生的超额收益。

本基金在运用股指期货时,将充分考虑股指期货的流动性及风险收益特征,对冲系统性风险以及特殊情况下的流动性风险,以改善投资组合的风险收益特性。

2、权证投资策略权证为本基金辅助性投资工具,有利于加强基金风险控制,有利于基金资产增值。 在进行权证投资时,基金管理人将通过对权证标的证券基本面的研究,并结合权证定价模型寻求其合理估值水平,根据权证的高杠杆性、有限损失性、灵活性等特性,通过限量投资、优化组合等投资策略进行权证投资。 基金管理人将充分考虑权证资产的收益性、流动性及风险性特征,通过资产配置、品种与类属选择,谨慎进行投资,追求较稳定的当期收益。 3、国债期货投资策略国债期货作为利率衍生品的一种,有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。 基金管理人将按照相关法律法规的规定,结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。

构建量化分析体系,对国债期货和现货基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控,在最大限度保证基金资产安全的基础上,力求实现基金资产的长期稳健增值。 国债期货相关投资遵循法律法规及中国证监会的规定。