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泰信周期回报债券(290009)

泰信周期回报债券(290009)

何俊春女士基金投资部固定收益投资总监。 本基金经理兼泰信天天收益货币基金、泰信双息双息债券基金、泰信债券增强收益基金、泰信鑫益定期开放债券基金经理2012年10月25日-23年工商管理硕士。

具有基金从业资格。 曾任职于上海鸿安投资咨询有限公司、齐鲁证券上海斜土路营业部。 2002年12月加入泰信基金管理有限公司,先后担任泰信天天收益基金交易员、交易主管,泰信天天收益基金经理。

自2008年10月10日起担任泰信双息双利债券基金经理;自2009年7月29日起担任泰信债券增强收益基金经理;自2013年7月17日起担任泰信鑫益定期开放债券基金经理;自2016年10月11日起担任泰信天天收益货币基金经理;自2017年5月25日起任泰信鑫利混合基金经理。

现同时担任基金投资部固定收益投资总监。 注:1、以上日期均是指公司公告的日期。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。

管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本报告期内,本基金管理人严格遵循《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《泰信周期回报债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产。

本基金管理人在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为,本基金的投资运作符合有关法规和基金合同的规定。

公平交易专项说明公平交易制度的执行情况根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》(中国证监会公告[2011]18号),公司制定了《公平交易制度》,适用于所有投资品种,以及所有投资管理活动,涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各环节,从研究、投资、交易合规性监控,发现可疑交易立即报告,并由风险管理部负责对公平交易情况进行定期和不定期评估。 公司所有研究成果对公司所管理的所有产品公平开放,基金经理严格遵守公平、公正、独立的原则下达投资指令,所有投资指令在集中交易室集中执行,投资交易过程公平公正,投资交易监控贯穿于整个投资过程。

本报告期内,投资交易监控与价差分析未发现本基金与其他基金之间存在利益输送行为,公平交易制度整体执行情况良好。

异常交易行为的专项说明本公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。 本报告期内,本基金参与的交易所公开竞价同日反向交易,未出现成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况,亦无其他异常交易行为。

报告期内基金投资策略和运作分析2019年1季度,宏观经济整体表现良好,中采PMI震荡上行,3月超过荣枯线收于,表现好于市场预期,显示制造业动能良好。 一季度地产销售情况好转,地产投资数据回暖,基建托底,固定资产投资增速企稳。

工业品价格环比下行,工业增加值及企业利润有所下滑。 社会消费品零售总额小幅微升,内需整体保持稳定。

出口整体表现偏弱,但外汇占款整体保持稳定增长。

通胀表现相对温和,但伴随猪价油价升温,通胀预期有所抬升。 1季度货币政策维持稳健,定向降准实施公开市场操作,维持了春节期间市场流动性的整体稳定。 社融整体表现良好,M2同比回升。

1季度财政政策积极推进,减税降费政策出台,地方债务处理推进,基建项目开展情况良好。

海外经济一季度表现分化,美联储停止加息改善了市场对全球流动性收紧的担忧,中美贸易磋商呈现良好进展。 1季度,国内资本市场表现良好,国际原油价格快速上涨,带动商品期货整体表现良好,人民币汇率指数上涨%,上证综指上涨%,深证成指上涨%,创业板指上涨%。 债券市场延续良好表现,年初以来市场流动性维持相对宽松,推动短端收益率下行,长端收益率则在经济数据波动,海外货币政策宽松,机构配置需求推动等因素影响下呈现下行。

全季看,中债总财富总值指数上涨%,中债国债总财富指数上涨%,中债信用债总值指数上涨%,中证转债指数上涨%。

1年期国债及国开债分别收于%及%较上年末下行16和20个基点。

10年期国债及国开债分别收于%及%较上年末下行16和6个基点。 1季度市场信用违约不断,共有25家机构的49只债券发生违约,涉及违约余额超300亿元,新增违约主体10家,显示民营企业融资环境整体仍偏紧,宽信用推进仍有待时日。 地方债发行加快,镇江等部分地区偿债方案出台改善了城投债市场预期。

全季末,一级信用净融资额度小幅下降,3年期AAA/AA企业债收益率分别下行19及28个基点至%及%,利差仍处低位。 1季度转债供给放量,中信、平安等三家银行完成转债发行,存量转债在正股带动之下取得良好表现。 3月证监会完善一级转债网下申购规则,加强了机构申购行为的规范。

1季度,周期回报基金继续做好流动性管理,维持偏短久期配置。

报告期内基金的业绩表现截至本报告期末本基金份额净值为元;本报告期基金份额净值增长率为%,业绩比较基准收益率为%。

报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明本报告期内本基金未发生连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或基金资产净值低于五千万元的情形。 投资组合报告报告期末基金资产组合情况序号项目金额(元)占基金总资产的比例(%)1权益投资--其中:股票--2基金投资--3固定收益投资50,855,其中:债券50,855,资产支持证券--4贵金属投资--5金融衍生品投资--6买入返售金融资产--其中:买断式回购的买入返售金融资产--7银行存款和结算备付金合计3,243,其他资产1,031,合计55,131,。